香港政府會見雷曼迷你債券各方了解事件

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【2008年10月2日讯】

財政司長曾俊華今早向記者表示,政府正積極與涉及雷曼兄弟迷你債券事件的相關人事見面,包括證監會、金管局、分銷銀行、受託人及投資者,希望深入了解情況,並提高事件透明度,以找出處理方法。

金管局至今已收到超過3,500人投訴有關雷曼迷你債券事件,財經事務及庫務局局長陳家強今早向記者表示,將與有份推銷雷曼迷你債券的16間銀行及3間經紀行討論如何處理投訴。他表示,金管局和證監已承諾會優先處理有關雷曼兄弟迷你債券的投訴。而銀行工會亦會成立專責小組,研究如何幫助受影響客戶。

勞工界候任立法會議員葉偉明反映,有銀行前線工作人員近日受到恐嚇,甚至遭暴力對待,他要求政府儘快制定措施,加強監管銷售手法。

近日有傳有銀行主動向受影響存戶提出和解及賠償,但有關銀行豐明及大新銀行都否認有關傳聞。而民主黨則稱,他們的確收到個案,有用戶因為收到和解及賠償提議,而要求撤回投訴。民主黨甘乃威指,會將個案轉介給消費者委員會。

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金管局至今已收到超過3,500人投訴有關雷曼迷你債券事件,受事件影響的人來自不同階層,包括藝人林建明鐘慧冰亦表示因投資雷曼債券損失過千萬。

所謂迷你債券,是一種新興的「結構性投資產品」,當中涉及多種複雜的金融衍生工具原理,條款難明。

迷你債券以期權和套戥為基礎,即是以保險金的原理,賺取中間的差價,雖被稱為債券,但實際上只是一堆信貸掛鉤票據(credit-linked note)。它先成立一間空殼公司,例如今次事件中的 Pacific International Finance Limited(PIFL),作為迷你債券的發行人。然後再向投資者銷售一大堆信貸掛鉤票據,包括一些CDO,即債務抵押債券,當中有許多高風險的CDS(Credit default swap 即近來被稱有毒資產的信用違約交換),再混入一些效穩建的藍籌,以槓桿方式抵消其風險。PIFL 利用客戶的資金投資,賺取這些證券定期產生的現金流,客戶則可收7%利息。而在這次迷你債券事件中,這些債務抵押證券(CDO)是由匯豐保管,而且限定只會用來償還給投資者,不會幫雷曼還債,假設這些債務抵押證券沒有跌價,客戶其實沒有損失。但由於其中的 CDS 是由雷曼兄弟作為擔保,因此當雷曼宣佈破產,這種單靠大企業信貨表現來維持的債券,在沒有擔保情況之下,這些原本的優質的債務抵押證券已經不再優質,這些債務抵押證券亦變得一文不值。而 PIFL 和雷曼之間關係迷離。據網上搜尋的資料顯示,PIFL 是一間於開曼群島註冊成立的有限公司,在香港company search亦無法查到,更不知道其股東是誰,到底責任屬誰仍備受爭議。結果客戶的資金便等如被白白蒸發掉。

據證監會早前披露,這次香港涉及雷曼兄弟的結構性產品價值,至少蒸發達掉150億港元。

而今次雷曼債券事件的爭議,在於許多受影響存戶均表示受銀行誤導,沒有交代有關投資所涉及的風險,許多投資者更表示以為只是一個比效高息的儲蓄戶口,沒料到自己的積蓄會化為烏有。而有關迷你債券,是於今年年初開始發售,而根據事後資料顯示,當時的雷曼兄弟已經出現財務問題,因此推出有關產品,以吸納市場資金。有投資評論員指,有關產品原理複雜,就連專家亦未必能夠理解,因此不應該向一般散戶推銷。

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